證券之星消息，2025 年 4 月 30 日納睿雷達（688522）發(fā)布公告稱公司于 2025 年 4 月 29 日接受機構(gòu)調(diào)研，華夏基金、金鷹基金、中銀證券、蘇州龍遠、正圓基金、中銀保險、淳厚基金、謙信基金、昱陽基金、昆侖保險、財通資管、建信養(yǎng)老、長江資管、興業(yè)證券、國信證券、華福證券、西部利得、創(chuàng)金合信、東方資管、磐厚投資、途靈資管、上海德匯、信達基金、工商銀行、上海國際信托、投資者 、國聯(lián)基金、金順基金、上投摩根、華寶基金、東?；?、寶盈基金參與。

具體內(nèi)容如下：

問：2024 年度的整體經(jīng)營情況？

答： 2024 年營業(yè)收入 345,275,576.66 元，同比增長 62.49% ； 2024 年歸屬于上市公司股東的凈利潤 76,612,908.51 元，同比增長 21.03%；2024 年扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤 85,687,371.54 元，同比增長 37.94%。公司 2024 年度營業(yè)收入和凈利潤較上年同期增長較快，主要原因為公司銷售業(yè)務(wù)增長，營業(yè)收入增加所致。

問：2024 年以來的中標及產(chǎn)品交付情況？

答：公司 2024 年以來總體中標情況樂觀，截至 2025 年 3 月 31 日，公司自 2024 年以來累計新增簽署合同金額約為 9 億元，產(chǎn)品交付均按照實際合同與客戶要求執(zhí)行。

問：公司 2024 年度凈利潤增幅較小的原因是什么？

答：2024 年度歸屬于母公司所有者的凈利潤增幅相對較小，主要系公司持續(xù)加大新產(chǎn)品研發(fā)投入、毛利率因銷售項目成本等綜合因素上升而有所下滑、應(yīng)收賬款回款稍緩及資產(chǎn)處置損失從而導致計提壞賬準備增加所致。

問：公司 2024 年度計提部分資產(chǎn)減值準備，公司后續(xù)有什么措施？

答：根據(jù)《企業(yè)會計準則》和公司會計政策的相關(guān)規(guī)定，基于謹慎性原則，公司對各類資產(chǎn)進行了清查、分析、評估，對部分可能發(fā)生信用減值及存在減值跡象資產(chǎn)進行了減值測試，并根據(jù)減值測試結(jié)果計提了相應(yīng)的減值準備。公司計提信用減值損失及資產(chǎn)減值損失后，能夠更加公允地反映公司的財務(wù)狀況、資產(chǎn)價值及經(jīng)營成果。公司后續(xù)將進一步加強應(yīng)收賬款回款管理工作，減少壞賬的計提。

問：作為科創(chuàng)企業(yè)，公司未來的研發(fā)投入是怎么樣的？

答：2024 年度，公司研發(fā)投入 7,847.85 萬元，占營業(yè)收 入的比例 22.73%。展望未來，公司為保證能夠不斷進行技術(shù)創(chuàng)新，豐富產(chǎn)品線以及拓展新應(yīng)用市場，預(yù)計將維持一定比例的研發(fā)投入水平，以提升公司核心競爭力。

問：新 " 國九條 " 提出，推動一年多次分紅。請問公司對今年的分紅有何考慮和規(guī)劃？

答：為加大投資者回報力度，分享經(jīng)營成果，提振投資者信心，公司董事會已經(jīng)提請 2024 年年度股東大會授權(quán)董 事會進行 2025 年度中期分紅，關(guān)于 2025 年度中期利潤分配方案以及實施的具體金額和時間請關(guān)注公司后續(xù)披露的公告。

問：公司收購希格瑪公司何時公布草案？

答：自預(yù)案披露以來，公司及其他相關(guān)方正在積極推進本次交易的相關(guān)工作。截至目前，本次交易所涉及的審計、評估等工作尚未完成。在相關(guān)工作完成后，公司將再次召開董事會審議本次交易相關(guān)的議案，并按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定履行后續(xù)有關(guān)程序及信息披露義務(wù)。

問：公司目前海外市場開拓情況？

答：目前公司與部分境外客戶簽署了銷售與營銷授權(quán)，但目前尚未簽署生效的合同訂單，后續(xù)若能達成實質(zhì)性訂單，公司將按照相關(guān)規(guī)定履行信息披露義務(wù)，敬請廣大投資者注意投資風險。同時，根據(jù)公司戰(zhàn)略規(guī)劃與經(jīng)營發(fā)展的需要，為進一步加快國際布局，拓展海外市場，吸引國際化技術(shù)人才，公司擬在中國香港投資設(shè)立全資子公司。

問：水利測雨雷達預(yù)計未來的市場空間？

答：受益于防災(zāi)減災(zāi)、水利信息化等相關(guān)政策，根據(jù)水利部加快構(gòu)建氣象衛(wèi)星和測雨雷達、雨量站、水文站組成的雨水情監(jiān)測 " 三道防線 "，進一步延長雨水情預(yù)見期、提高精準度的需求。公司預(yù)計相控陣測雨雷達應(yīng)用前景廣闊。

問：公司空管領(lǐng)域市場開拓進展情況？

答：公司在空管領(lǐng)域已經(jīng)與國內(nèi)多個空管局或機場簽訂觀測試驗合作協(xié)議，相關(guān)產(chǎn)品處于市場推廣階段。

問：公司在低空經(jīng)濟領(lǐng)域的布局有哪些方面？

答：公司自主研發(fā)的 "TDKFT0104 型 Ku 波段雙極化有源相控陣雷達 "，可應(yīng)用于立體交通、邊界防護、空域管理等多個領(lǐng)域，并可進一步拓展應(yīng)用于岸海監(jiān)視、機場驅(qū)鳥等場景，是面向低空經(jīng)濟發(fā)展應(yīng)用場景的新產(chǎn)品。此外，公司先后加入珠海高新區(qū)低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟并擔任理事長單位、粵港澳大灣區(qū)低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副理事長單位，旨在加強技術(shù)產(chǎn)業(yè)交流研討，探索低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同合作。

問：公司在低空經(jīng)濟領(lǐng)域合作的地區(qū)有哪些？何時實現(xiàn)銷售？

答：公司低空雷達已經(jīng)在廣州、深圳、珠海等多個城市測試應(yīng)用。公司預(yù)計今年在低空經(jīng)濟新領(lǐng)域存在訂單落地的可能性，具體以實際簽署銷售合同為準，敬請廣大投資者注意投資風險。

問：公司低空雷達的價值量是多少？

答：公司低空雷達具體定價根據(jù)研發(fā)設(shè)計成本、工藝成本、原材料、人工成本并結(jié)合客戶接受意愿、市場競爭情況等多種因素綜合制定。

問：公司如何看待低空市場空間？

答：低空經(jīng)濟作為新興產(chǎn)業(yè)，具有較大的發(fā)展?jié)摿褪袌隹臻g。公司將緊跟國家有關(guān)政策，做好技術(shù)與產(chǎn)品儲備，不斷拓展相關(guān)市場并開展深度合作。

問：公司低空雷達與 " 通感一體化 " 等技術(shù)相比有哪些優(yōu)勢？

答：（1）公司自主研發(fā)的 "TDKFT0104 型 Ku 波段雙極化有源相控陣雷達 "，是一款綜合運用雙極化全相參、智能雷達數(shù)據(jù)處理、多源數(shù)據(jù)融合等技術(shù)，實現(xiàn) " 低小慢目標 "+" 低空微氣象 " 的全天候、主動式、多目標、精細化探測的多功能一體化雷達，可應(yīng)用于立體交通、邊界防護、空域管理等多個領(lǐng)域，并可進一步拓展應(yīng)用于岸海監(jiān)視、機場驅(qū)鳥等場景，是面向低空經(jīng)濟發(fā)展應(yīng)用場景開發(fā)的新產(chǎn)品。（2）根據(jù)公開資料顯示，通感一體化是通信網(wǎng)絡(luò)發(fā)展升級 的重要方向，通感一體化系統(tǒng)能夠把 5G-A 網(wǎng)絡(luò)的基站節(jié)點甚至整個網(wǎng)絡(luò)變成高智能高精度的傳感器和服務(wù)器，實現(xiàn)低空目標的檢測與追蹤、環(huán)境檢測與重構(gòu)、姿態(tài)與微形變檢測等。綜上，雷達與 5G-A 通感一體技術(shù)有所區(qū)別，根據(jù)不同應(yīng)用需求及應(yīng)用場景各具優(yōu)勢，作為兩種有效探測手段在低空領(lǐng)域中可以相輔相成、互為補充。

問：請問貴公司本期財務(wù)報告中，盈利表現(xiàn)如何？

答：2024 年度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 345,275,576.66 元， 同比增長 62.49%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 76,612,908.51 元，同比增長 21.03%；歸屬于上市公司股東 的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤 85,687,371.54 元，同比增長 37.94% 。 2025 年第一季度 ，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 58,190,391.01 元，同比增長 84.80%；歸屬于上市公司股東 的凈利潤 21,665,586.48 元，同比增長 412.07%；歸屬于上市 公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤 19,471,558.33 元，同比增長 481.11%。公司 2024 年度及 2025 年第一季度營業(yè)收入和凈利潤較上年同期增長較快，主要原因為公司銷售業(yè)務(wù)增長，營業(yè)收入增加所致。

問：請問機場、低空經(jīng)濟雷達這塊目前的推廣進展和客戶反饋如何？

答：（1）公司在空管領(lǐng)域已經(jīng)與國內(nèi)多個空管局或機場簽訂觀測試驗合作協(xié)議，相關(guān)產(chǎn)品處于市場推廣階段。（2）公司低空雷達已經(jīng)在廣州、深圳、珠海等多個城市測試應(yīng)用，目前尚未實現(xiàn)銷售。

問：公司在民用航空領(lǐng)域的相控陣雷達前期已在多個空管局進行測試，目前最新的試點進度如何，今年是否有機場相控陣雷達的簽單預(yù)期？

答：公司相控陣雷達系統(tǒng)在空管領(lǐng)域已經(jīng)與國內(nèi)多個空管局或機場簽訂觀測試驗合作協(xié)議，相關(guān)產(chǎn)品處于市場推廣階段，目前客戶反饋應(yīng)用情況良好。

問：公司軟件服務(wù)收入為什么一直很低，未來如何提升這部分的收入？

答：2024 年服務(wù)及其他收入主要是維保服務(wù)收入，目前公司出售的多數(shù)雷達尚在質(zhì)保期，隨著公司布設(shè)雷達系統(tǒng)的數(shù)量增加以及合同質(zhì)保期陸續(xù)到合同約定期限，預(yù)計后續(xù)會呈逐年平穩(wěn)上升趨勢。

問：（1）請問公司 2024 年服務(wù)收入同比大幅下滑的原 因？公司雷達和服務(wù)毛利率均明顯下滑的原因？（2）請問公司雷達從中標到裝機再到確認收入的周期通常是多久？

答：（1）2024 年服務(wù)及其他收入下滑主要是因為 2023 年有香港的租賃收入，此租賃設(shè)備 2023 年底轉(zhuǎn)為銷售，同時服務(wù)及其他收入主要是維保收入，目前公司出售的多數(shù)雷達尚在質(zhì)保期，隨著公司布設(shè)雷達系統(tǒng)的數(shù)量增加以及合同質(zhì)保期陸續(xù)到合同約定期限，預(yù)計后續(xù)會呈逐年平穩(wěn)上升趨勢。（2）基于市場競爭導致產(chǎn)品銷售價格有所下降及部分雷達系統(tǒng)配套基建項目拉低整體毛利等綜合因素導致毛利率略有下滑。（3）公司產(chǎn)品的交付周期主要受客戶要求、雷達安裝的環(huán)境差異等因素影響。從實際執(zhí)行情況來看，不同項目的實施進度會存在一定差異。通常而言，公司的收入確認時點為在雷達精細化探測系統(tǒng)產(chǎn)品交付使用、安裝調(diào)試完成、系統(tǒng)運行穩(wěn)定并經(jīng)客戶驗收等步驟后進行收入確認，但每個項目實際執(zhí)行情況不一樣，最終以實際簽署合同約定的具體內(nèi)容，依照公司會計收入確認準則進行收入確認。

問：（1）請問今年設(shè)備更新對于氣象和機場雷達的有 多大的提升？（2）今年雷達整機銷售均價下滑，是競爭激烈導致的降價還是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，或者其他原因？

答：（1）受益于國家防災(zāi)減災(zāi)、大規(guī)模設(shè)備更新等國 家相關(guān)政策驅(qū)動，公司對未來 2-3 年相關(guān)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)發(fā)展持 積極樂觀判斷。（2）基于市場競爭等因素導致銷售價格有所下降，從公開招投標最終中標結(jié)果來看，公司雷達產(chǎn)品價格目前已基本趨于穩(wěn)定。

問：公司的競爭對手是哪些公司？公司的護城河是什么？

答：（1）從產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域角度來看，公司與各主要競爭對手的部分業(yè)務(wù)領(lǐng)域存在一定交叉，但產(chǎn)品具體形式、功能等方面存在一定差異。從行業(yè)的競爭格局來看，以軍工集團所屬科研院所、企事業(yè)單位以及部分民營企業(yè)共同參與雷達產(chǎn)品的競爭。（2）公司研發(fā)的全極化相控陣雷達系統(tǒng)產(chǎn)品融合了極化技術(shù)與相控陣技術(shù)，這在當前相控陣雷達領(lǐng)域?qū)儆谇把丶夹g(shù)之一，涉及學科眾多、技術(shù)復(fù)雜、工程化門檻高。受益于公司市場定位高度聚焦、技術(shù)路徑清晰等優(yōu)勢，經(jīng)過不斷投入和技術(shù)攻關(guān)，公司具備了行業(yè)領(lǐng)先的成本優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢，已成為國內(nèi)少數(shù)具備相控陣雷達設(shè)計制造、雷達軟件生態(tài)開發(fā)和雷達算力算法服務(wù)的全價值鏈系統(tǒng)解決方案提供商之一。

問：請問貴公司未來盈利增長的主要驅(qū)動因素有哪些？

答：公司將以全極化有源相控陣雷達技術(shù)為起點，繼續(xù)加大研發(fā)投入，在硬件端研發(fā)性能更好的新產(chǎn)品；在軟件端面向天氣探測、水利測雨、民用航空、海洋監(jiān)測、低空經(jīng)濟、公共安全等領(lǐng)域開發(fā)面向更多應(yīng)用場景、具備更高數(shù)據(jù)處理能力、更強算力、更具智能化的軟件產(chǎn)品；在價值鏈端利用現(xiàn)有核心技術(shù)面向毫米波雷達、雷達算法服務(wù)、雷達專用芯片設(shè)計等關(guān)聯(lián)度深及能夠提升公司核心競爭優(yōu)勢的相關(guān)領(lǐng)域進行研發(fā)投入，致力于成為全球領(lǐng)先的雷達系統(tǒng)解決方案提供商。

問：公司產(chǎn)品供應(yīng)鏈的國產(chǎn)化率如何？

答：公司主營的全極化有源相控陣雷達系統(tǒng)產(chǎn)品擁有自主知識產(chǎn)權(quán)，產(chǎn)品核心部件、材料等主要器件基本實現(xiàn)國產(chǎn)化，核心技術(shù)自主可控。

問：公司一季度營收和凈利增長幅度不小，請問是否 2025 年的市場趨勢和需求不錯？

答：近年來，伴隨我國電子信息產(chǎn)業(yè)技術(shù)的不斷進步和相控陣雷達超高精細化探測能力的不斷提升，相控陣雷達技術(shù)逐漸向民用領(lǐng)域拓展，除了氣象探測、水利測雨領(lǐng)域之外，相控陣雷達逐步應(yīng)用于民用航空、海洋監(jiān)測、低空經(jīng)濟、公共安全等領(lǐng)域。從中長期來看，受益于防災(zāi)減災(zāi)、水利信息化、低空經(jīng)濟、空管設(shè)備國產(chǎn)化、大規(guī)模設(shè)備更新等國家相關(guān)政策，公司對未來 2-3 年內(nèi)的行業(yè)發(fā)展趨勢持積極樂觀判斷。

問：公司雷達精細化探測系統(tǒng) 2024 年度毛利率下降原因為何？公司有何恢復(fù)毛利率的舉措？

答：（1）基于市場競爭導致產(chǎn)品銷售價格有所下降及部分雷達系統(tǒng)配套基建項目拉低整體毛利等綜合因素導致毛利率略有下滑。（2）公司后續(xù)將充分發(fā)揮自主創(chuàng)新優(yōu)勢，通過不斷地進行產(chǎn)品創(chuàng)新、提高經(jīng)營規(guī)模降低邊際成本、加強供應(yīng)鏈管控、開展各項工藝創(chuàng)新等措施，力爭將產(chǎn)品毛利率保持在合理區(qū)間水平。

問：公司目前業(yè)務(wù)以雷達精細化探測系統(tǒng)為主導，單一業(yè)務(wù)依賴性不低，公司有何具體規(guī)劃，拓展業(yè)務(wù)模式和營收渠道？

答：公司雷達精細化探測系統(tǒng)布局已經(jīng)覆蓋 X、C、S、Ku 等波段，目前公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于氣象探測、水利測雨領(lǐng)域，并逐步在民用航空、海洋監(jiān)測、低空經(jīng)濟、公共安全等領(lǐng)域進行市場化推廣。同時，為進一步加快國際布局，拓展海外市場，吸引國際化技術(shù)人才，公司擬在中國香港投資設(shè)立全資子公司。此外，公司加速推進收購優(yōu)質(zhì)標的天津希格瑪微電子技術(shù)有限公司，實現(xiàn)相控陣雷達芯片設(shè)計的 " 強鏈、補鏈 "，使得公司的產(chǎn)品、技術(shù)開發(fā)等得到進一步的加強和完善，不斷提升核心競爭力，給投資者帶來良好的回報。

納睿雷達（688522）主營業(yè)務(wù)：有源相控陣雷達整機及系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售 , 專注于提供全極化有源相控陣雷達系統(tǒng)解決方案。

納睿雷達 2025 年一季報顯示，公司主營收入 5819.04 萬元，同比上升 84.8%；歸母凈利潤 2166.56 萬元，同比上升 412.07%；扣非凈利潤 1947.16 萬元，同比上升 481.11%；負債率 8.62%，投資收益 162.26 萬元，財務(wù)費用 -757.87 萬元，毛利率 75.57%。

該股最近 90 天內(nèi)共有 9 家機構(gòu)給出評級，買入評級 5 家，增持評級 4 家；過去 90 天內(nèi)機構(gòu)目標均價為 79.74。

以下是詳細的盈利預(yù)測信息：

以上內(nèi)容為證券之星據(jù)公開信息整理，由 AI 算法生成（網(wǎng)信算備 310104345710301240019 號），不構(gòu)成投資建議。