證券之星消息，2025 年 4 月 30 日崇達(dá)技術(shù)（002815）發(fā)布公告稱公司于 2025 年 4 月 30 日召開業(yè)績說明會。

具體內(nèi)容如下：

問：您好！從公司一季報(bào)看，公司今年一季度的毛利率由去年四季度的 19.25% 提升到了 23.35%，有比較大的改善。請問是什么原因？公司的在一季度做了哪些努力來改善毛利率？謝謝！

答 : 為改善公司產(chǎn)品毛利率，公司結(jié)合自身業(yè)績情況、積極應(yīng)對市場變化，采取了一系列有效措施：（1）聚焦重點(diǎn)市場與客戶：堅(jiān)持以市場為導(dǎo)向、以客戶為中心的經(jīng)營理念，重點(diǎn)發(fā)展大市場、大行業(yè)、大客戶、大訂單。持續(xù)推進(jìn)國內(nèi)外手機(jī)、電腦、汽車、通訊、服務(wù)器等重點(diǎn)行業(yè)的大客戶銷售策略，不斷拓展市場份額。（2）結(jié)構(gòu)性調(diào)整訂單：公司加強(qiáng)虧損訂單的管理，淘汰虧損訂單，降低低利率訂單比例，優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，與重點(diǎn)客戶加強(qiáng)新產(chǎn)品聯(lián)合研發(fā)，積極培育高附加值訂單，經(jīng)過 2024 年第四季度、2025 年一季度 2 個(gè)季度的運(yùn)行，目前已經(jīng)初見成效，利潤率得到一定修復(fù)。（3）加強(qiáng)成本管理：深入推進(jìn)工段成本管理標(biāo)準(zhǔn)化工作，降低單位產(chǎn)品成本。通過各項(xiàng)降本增效措施，保持公司在成本方面的綜合競爭優(yōu)勢，提高公司盈利能力。（4）提升產(chǎn)品品質(zhì)：高度重視品質(zhì)管理工作，以降低投訴率、報(bào)廢率為目標(biāo)，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品質(zhì)量，提升客戶滿意度，增強(qiáng)公司產(chǎn)品的市場競爭力。（5）加大研發(fā)投入：持續(xù)加大研發(fā)投入力度，推出更具競爭優(yōu)勢的高新技術(shù)產(chǎn)品。尤其在 5G 應(yīng)用領(lǐng)域以及高頻高速高層板、高階 HDI 板、IC 載板等高端產(chǎn)品方面加大投入，推動高端 PCB 產(chǎn)品占比持續(xù)提升，提高產(chǎn)品附加值。（6）擴(kuò)充產(chǎn)能：加快產(chǎn)能擴(kuò)充步伐，以適應(yīng)未來市場發(fā)展需求。有序推進(jìn)大連廠、珠海一廠、珠海二廠的產(chǎn)能提升，加快泰國工廠的建設(shè)速度，加速高效產(chǎn)能釋放，為實(shí)現(xiàn)銷售增長奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。謝謝關(guān)注！

問：您好！公司一季度扣非凈利潤同比和環(huán)比都在恢復(fù)增長了，毛利率也改善了許多，疊加公司去年?duì)I收和一季度營收也創(chuàng)了歷史新高，請問是否意味著公司的業(yè)績已經(jīng)開始觸底反轉(zhuǎn)了？請董事長預(yù)計(jì)下公司今年后面的業(yè)績是否會持續(xù)改善？謝謝！

答 : 從 2025 年一季度財(cái)務(wù)表現(xiàn)來看，公司經(jīng)營呈現(xiàn)階段性企穩(wěn)回升態(tài)勢：扣非凈利潤同比、環(huán)比分別增長 6.14%、263.02%，毛利率環(huán)比提升 4.1 個(gè)百分點(diǎn)至 23.35%，營業(yè)收入同比增長 16.07% 并創(chuàng)歷史相對高位。上述指標(biāo)改善表明，公司通過結(jié)構(gòu)性優(yōu)化與精細(xì)化運(yùn)營已初步實(shí)現(xiàn)盈利能力修復(fù)。在客戶與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化層面，公司持續(xù)深化與手機(jī)、電腦、汽車、通訊、服務(wù)器等重點(diǎn)行業(yè)頭部客戶的戰(zhàn)略合作，通過加強(qiáng)新產(chǎn)品聯(lián)合研發(fā)，積極培育高附加值訂單；同時(shí)，自 2024 年第四季度起，公司強(qiáng)化訂單質(zhì)量管控，對虧損訂單及低毛利率訂單實(shí)施動態(tài)管理，逐步淘汰低效訂單，有效提升了高附加值產(chǎn)品的銷售占比，進(jìn)而帶動整體利潤率修復(fù)?；诋?dāng)前經(jīng)營數(shù)據(jù)與戰(zhàn)略執(zhí)行成效，公司管理層對后續(xù)業(yè)績持審慎樂觀態(tài)度。未來，公司將以 " 盈利能力修復(fù) " 與 " 高端化轉(zhuǎn)型 " 為雙輪驅(qū)動，持續(xù)優(yōu)化訂單結(jié)構(gòu)、深化技術(shù)壁壘、推進(jìn)全球化布局，力爭實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。公司將繼續(xù)在高端產(chǎn)品收入占比、產(chǎn)能利用率、毛利率等關(guān)鍵指標(biāo)加大改善力度，并持續(xù)關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏及原材料價(jià)格波動等外部因素對業(yè)績的影響。謝謝關(guān)注！

問：前面提到，公司的營收創(chuàng)歷史新高，并且扣非凈利潤和毛率已經(jīng)開始改善，但是公司的股價(jià)還在歷史最底部區(qū)域，目前的股價(jià)僅有 10 元左右，2018 年滬指 2400 多點(diǎn)的時(shí)候公司收盤價(jià)都還有 12.92 元，全 A 股市場基本也只有一些劣跡斑斑問題比較大的公司目前股價(jià)還比 2018 年時(shí)還低的。在 30 多家 PCB 上市公司中，也只有公司的股價(jià)比 2018 年時(shí)還低，而且低這么多，大部分 PCB 公司的股價(jià)比 2018 年高得多，更不用說勝宏科技這類優(yōu)秀同行了。請問董事長和公司如何看待公司這個(gè)股價(jià)問題？在今年國家和證監(jiān)會提倡市值管理的政策下，公司是否應(yīng)該做出措施維護(hù)公司股價(jià)，讓公司的價(jià)值回歸？謝謝！

答 : 公司致力于通過提升業(yè)績、加強(qiáng)投資者溝通等多種方式，努力使公司價(jià)值得到市場的合理認(rèn)可。我們深知，長期以來支持并陪伴公司成長的投資者承受了股價(jià)波動的壓力。為此，公司將采取以下措施：（1）持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升盈利能力，為公司股價(jià)提供堅(jiān)實(shí)的基本面支撐。（2）加強(qiáng)與投資者的溝通交流，定期舉辦業(yè)績說明會等活動，增進(jìn)市場對公司的了解和信任。（3）探索并實(shí)施更多有利于股東回報(bào)的措施，如適時(shí)考慮分紅政策的優(yōu)化，以及在符合法律法規(guī)和公司發(fā)展戰(zhàn)略的前提下，以多種方式回饋投資者。感謝您的關(guān)注與支持。公司將繼續(xù)秉承創(chuàng)新、務(wù)實(shí)的精神，致力于成為全球 PCB 行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，為所有投資者創(chuàng)造長期價(jià)值。我們期待與您一同見證公司的成長與發(fā)展。

問：公司可轉(zhuǎn)債一年左右即將到期，公司目前現(xiàn)金流應(yīng)對到期可轉(zhuǎn)債贖回后是否能保證正常的運(yùn)轉(zhuǎn)？

答 : 一方面，公司始終將提升經(jīng)營業(yè)績作為核心目標(biāo)，通過優(yōu)化生產(chǎn)布局、加強(qiáng)市場拓展及提升運(yùn)營效率，推動股價(jià)穩(wěn)步上升，為 " 崇達(dá)轉(zhuǎn) 2" 轉(zhuǎn)股退出創(chuàng)造有利條件。另一方面，公司財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)健，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額充裕，公司已制定年度、月度資金運(yùn)用計(jì)劃，合理調(diào)度分配資金，為 " 崇達(dá)轉(zhuǎn) 2" 到期還本付息提供了堅(jiān)實(shí)保障。公司將持續(xù)關(guān)注市場動態(tài)及 " 崇達(dá)轉(zhuǎn) 2" 持有人的需求，結(jié)合經(jīng)營狀況與財(cái)務(wù)狀況，靈活調(diào)整退出策略。若未來觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款、贖回條款或回售條款，公司將及時(shí)履行信息披露義務(wù)，保障投資者權(quán)益。公司將繼續(xù)秉承穩(wěn)健經(jīng)營的理念，致力于為投資者創(chuàng)造長期價(jià)值。謝謝關(guān)注！

問：公司上市已 10 年，在 PCB 行業(yè)力爭上游，營收逐年增加，可近幾年卻增收不增利，股價(jià)逐年走低遠(yuǎn)落后于同行業(yè)公司，雖然每年分紅，但不到 2% 的年分紅收益對于股價(jià)萎靡不振帶來的損失幾乎是杯水車薪，之前的定增機(jī)構(gòu)只能黯然神傷，員工持股計(jì)劃也無疾而終，公司對此是否有過深刻的討論研究，亦或是故意做低利潤？不在意股價(jià)，不在意市場形象，不在意長期投資者感受？

答 : 公司股價(jià)的表現(xiàn)受多種因素影響，公司上市后連續(xù)的現(xiàn)金分紅比例保持在 50% 左右，以持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅積極回報(bào)投資者。管理層會努力實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)，以良好的業(yè)績來回報(bào)全體股東。公司將繼續(xù)以 " 高端化 + 全球化 " 為核心戰(zhàn)略，通過技術(shù)突破、運(yùn)營提效、資本運(yùn)作多維驅(qū)動，努力實(shí)現(xiàn)長期價(jià)值增長。感謝您的意見與建議！

問：公司有沒考慮賣掉三德冠這個(gè)年年拖累業(yè)績的拖油瓶？另外收購普諾威剩下的全部股份？或者并購其他優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)？謝謝！

答 : 消費(fèi)電子領(lǐng)域 FPC 軟板市場競爭格局日益嚴(yán)峻，行業(yè)整體盈利狀況堪憂。在此背景下，公司參股子公司三德冠的經(jīng)營業(yè)績持續(xù)承受較大壓力，虧損狀態(tài)尚未扭轉(zhuǎn)，不過 2024 年度已實(shí)現(xiàn)減虧 1,403 萬元的階段性成果。因行業(yè)部分產(chǎn)能因連續(xù)虧損出現(xiàn)關(guān)閉的情況，以及當(dāng)前訂單需求回暖，F(xiàn)PC 產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)了企穩(wěn)回升的積極信號，三德冠有望在 2025 年實(shí)現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績的實(shí)質(zhì)性改善，成功扭虧為盈。公司如有并購相關(guān)事宜，將及時(shí)向投資者傳達(dá)。公司將繼續(xù)以 " 內(nèi)生增長 + 外延并購 " 雙輪驅(qū)動，審慎評估每一項(xiàng)資本運(yùn)作的必要性與可行性，并及時(shí)履行信息披露義務(wù)。感謝您的建議！

問：高管您好。請問貴公司本期財(cái)務(wù)報(bào)告中，盈利表現(xiàn)如何？謝謝。

答 : 從 2025 年一季度財(cái)務(wù)表現(xiàn)來看，公司經(jīng)營呈現(xiàn)階段性企穩(wěn)回升態(tài)勢：扣非凈利潤同比、環(huán)比分別增長 6.14%、263.02%，毛利率環(huán)比提升 4.1 個(gè)百分點(diǎn)至 23.35%，營業(yè)收入同比增長 16.07% 并創(chuàng)歷史相對高位。上述指標(biāo)改善表明，公司通過結(jié)構(gòu)性優(yōu)化與精細(xì)化運(yùn)營已初步實(shí)現(xiàn)盈利能力修復(fù)。謝謝關(guān)注！

問：請問截止 2025 年 4 月 30 日的股東人數(shù)是多少？謝謝！

答 : 根據(jù)規(guī)定，2025 年 4 月 30 日的股東人數(shù)最早能在 2025 年 5 月 6 日（次一交易日）查詢，公司目前無法獲悉今日收市后的股東人數(shù)。敬請諒解！

問：高管您好，請問貴公司未來盈利增長的主要驅(qū)動因素有哪些？謝謝。

答 : 依據(jù) Prismark 報(bào)告分析，2025 年全球印刷電路板（PCB）市場預(yù)計(jì)呈現(xiàn)積極增長態(tài)勢，產(chǎn)值預(yù)計(jì)同比增長 6.8%，出貨量亦有望實(shí)現(xiàn) 7.0% 的增長。受當(dāng)前市場景氣度提升的影響，公司現(xiàn)階段國內(nèi)外訂單需求均較為旺盛。特別是在手機(jī)、服務(wù)器、工業(yè)控制、汽車等細(xì)分領(lǐng)域，產(chǎn)能及交貨周期均面臨較大壓力，預(yù)計(jì) 2025 年公司在上述下游應(yīng)用領(lǐng)域的銷售訂單將實(shí)現(xiàn)高速增長。與此同時(shí)，公司面向通訊、服務(wù)器領(lǐng)域的高多層板產(chǎn)品，面向手機(jī)領(lǐng)域的高密度互連（HDI）板產(chǎn)品，以及子公司生產(chǎn)的集成電路（IC）載板等產(chǎn)品的市場價(jià)格正持續(xù)回升。公司憑借在產(chǎn)品品質(zhì)、成本控制及價(jià)格策略等方面所具備的顯著競爭力，2025 年將繼續(xù)深化國內(nèi)外手機(jī)、汽車、服務(wù)器等重點(diǎn)行業(yè)的大客戶營銷戰(zhàn)略，加大高附加值訂單的獲取力度，強(qiáng)化銷售團(tuán)隊(duì)的專業(yè)能力建設(shè)，為有效填補(bǔ)新投產(chǎn)工廠的產(chǎn)能缺口奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。謝謝關(guān)注！

問：公司二季度的產(chǎn)品價(jià)格有沒在恢復(fù)？具體是哪些類別的產(chǎn)品價(jià)格恢復(fù)？您對公司今年的業(yè)績有何指引？謝謝！

答 : 公司面向通訊、服務(wù)器領(lǐng)域的高多層板產(chǎn)品，面向手機(jī)領(lǐng)域的高密度互連（HDI）板產(chǎn)品，以及子公司生產(chǎn)的集成電路（IC）載板等產(chǎn)品的市場價(jià)格正持續(xù)回升。謝謝關(guān)注！

問：公司目前最新的產(chǎn)能利用率是多少？

答 : 目前整體在 85% 左右?；诋?dāng)前市場景氣度回升以及訂單需求持續(xù)增長的態(tài)勢，公司正積極推進(jìn)產(chǎn)能布局的優(yōu)化與拓展工作。具體而言，公司正全力加快珠海一廠（主要面向汽車、安防、光電產(chǎn)品領(lǐng)域）與珠海二廠（專注于服務(wù)器、通訊領(lǐng)域）高多層 PCB 產(chǎn)能釋放進(jìn)程，以充分滿足市場需求；珠海三廠的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工程已圓滿完成，后續(xù)將緊密圍繞公司整體戰(zhàn)略規(guī)劃及市場需求動態(tài)，適時(shí)啟動生產(chǎn)運(yùn)營。同時(shí)，加速泰國生產(chǎn)基地的建設(shè)步伐，旨在構(gòu)建更為完善的海外生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)。此外，公司正著手規(guī)劃利用江門崇達(dá)空置的一塊土地新建高密度互連（HDI）工廠，以進(jìn)一步豐富 HDI 產(chǎn)能，滿足客戶訂單需求。隨著國內(nèi)外生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目的穩(wěn)步推進(jìn)與持續(xù)優(yōu)化，以及產(chǎn)能的逐步釋放，預(yù)計(jì)將為公司經(jīng)營業(yè)績的提升注入強(qiáng)勁動力，產(chǎn)生積極影響。謝謝關(guān)注！

問：高管您好，能否請您介紹一下本期行業(yè)整體和行業(yè)內(nèi)其他主要企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)？謝謝。

答 :2025 年一季度，PCB 行業(yè)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇態(tài)勢，市場需求持續(xù)擴(kuò)張。AI 服務(wù)器、高速網(wǎng)絡(luò)與衛(wèi)星通信等領(lǐng)域需求較好，成為核心增長引擎。根據(jù) Prismark 報(bào)告顯示，2024 年全球 PCB 市場產(chǎn)值為 736 億美元，同比增長 5.8%。2025 年，全球 PCB 市場預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值同比增長 6.8%，出貨量增長 7.0%。高端 PCB 產(chǎn)品（如 HDI 板、高多層板）需求增速顯著。行業(yè)頭部企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)亮眼，公司將持續(xù)對標(biāo)行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)，深化高端化轉(zhuǎn)型（聚焦 | | 先進(jìn)封裝載板、高頻高速多層板、高階 HDI 板等技術(shù)突破），加速全球化產(chǎn)能協(xié)同（泰國工廠緊鑼密鼓建設(shè)中），并通過精細(xì)化運(yùn)營（如工段成本管控、供應(yīng)鏈協(xié)同降本）提升盈利韌性，為股東創(chuàng)造長期價(jià)值。謝謝關(guān)注！

問：高管您好，請問您如何看待行業(yè)未來的發(fā)展前景？謝謝。

答 :PCB 行業(yè)未來前景可期，主要受益于 5G 通信、AI 服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、汽車電子、高速網(wǎng)絡(luò)與衛(wèi)星通信等新興領(lǐng)域需求拉動，高端 PCB 市場增速顯著。行業(yè)正加速技術(shù)革新，HDI、高頻高速材料等方向成為競爭焦點(diǎn)。同時(shí)，市場集中度提升，全球化布局深化，頭部企業(yè)優(yōu)勢凸顯。公司聚焦智能手機(jī)、汽車電子、服務(wù)器、通訊、航空航天、工業(yè)控制等高端領(lǐng)域，泰國工廠正在建設(shè)中，研發(fā)創(chuàng)新與智能制造并進(jìn)，力爭未來幾年實(shí)現(xiàn)業(yè)績穩(wěn)健增長。謝謝關(guān)注！

崇達(dá)技術(shù)（002815）主營業(yè)務(wù)：印制電路板的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

崇達(dá)技術(shù) 2025 年一季報(bào)顯示，公司主營收入 16.26 億元，同比上升 16.07%；歸母凈利潤 1.15 億元，同比下降 2.9%；扣非凈利潤 1.12 億元，同比上升 6.14%；負(fù)債率 37.05%，投資收益 212.92 萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用 1093.81 萬元，毛利率 23.35%。

該股最近 90 天內(nèi)共有 1 家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級 1 家。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測信息：