央行通過多次降息等貨幣政策操作，引導(dǎo)市場利率下行，以支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和穩(wěn)定房地產(chǎn)市場。2024 年三季度和四季度全國新發(fā)放商業(yè)性個(gè)人住房貸款加權(quán)平均利率分別為 3.33% 和 3.10%。

與過去相比，當(dāng)前 3.11% 的利率處于歷史較低水平，住房貸款市場的資金成本在持續(xù)降低。

業(yè)內(nèi)人士表示：較低的利率水平降低了購房者的貸款成本，對于剛需購房者和改善型購房者來說，購房的經(jīng)濟(jì)壓力有所減輕，可能會刺激一部分購房需求的釋放。銀行等金融機(jī)構(gòu)在當(dāng)前的利率水平下，需要在風(fēng)險(xiǎn)控制和收益平衡之間尋找新的平衡點(diǎn)。較低的利率可能會壓縮銀行的息差，但同時(shí)也可能通過增加貸款投放量來保持一定的收益水平。

近期，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2025 年 4 月 21 日貸款市場報(bào)價(jià)利率 ( LPR ) 為：1 年期 LPR 為 3.1%，5 年期以上 LPR 為 3.6%，已連續(xù)第六個(gè)月維持不變。

2024 年 9 月，中國人民銀行發(fā)布公告，完善商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率定價(jià)機(jī)制，允許滿足一定條件的存量房貸重新約定 LPR 基礎(chǔ)上的加點(diǎn)幅度，加點(diǎn)幅度應(yīng)體現(xiàn)市場供求、借款人風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等因素。

房貸利率觸底了嗎？銀行利率下調(diào)是否已經(jīng)結(jié)束？

上述人士認(rèn)為，LPR 已連續(xù)多月保持穩(wěn)定，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下，未來利率調(diào)整的空間相對有限。未來房貸利率的進(jìn)一步調(diào)整將取決于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、通貨膨脹預(yù)期以及貨幣政策的綜合考量。

原國家房改課題組組長、中房集團(tuán)公司原董事長孟曉蘇在 2024 年 12 月底指出：現(xiàn)在房貸利率降至 3% 上下，最近中央經(jīng)濟(jì)工作會強(qiáng)調(diào) " 適時(shí)降準(zhǔn)降息 "，降息包括兩方面，一方面是降低存款利息，另一方面貸款也要降息，包括企業(yè)貸款利息和居民貸款利息。尤其是對購買保障房的居民，更應(yīng)該把利息放到最低。

他判斷：至少還可以降 50 個(gè)基點(diǎn)，降到 2.5% 上下應(yīng)該是可以的。因?yàn)榇婵罾试谙陆?，銀行還享有一定的息差，如果銀行效益變差，那么可以適當(dāng)讓薪酬回歸合理水平。

4 月 25 日召開的中央政治局會議指出，適時(shí)降準(zhǔn)降息，保持流動(dòng)性充裕，加力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。在專家看來：降準(zhǔn)、結(jié)構(gòu)性降息可能先落地，政策工具箱還藏著 " 后手牌 "。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明聲稱，" 中央政治局會議對宏觀政策定調(diào)‘更加積極有為’，貨幣政策則是延續(xù)了‘適度寬松’的基調(diào)。具體到貨幣政策總量工具層面，會議要求 " 適時(shí)降準(zhǔn)降息，保持流動(dòng)性充裕，加力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。"

他補(bǔ)充道，預(yù)計(jì)后續(xù)在兼顧內(nèi)外政策環(huán)境的前提下，降準(zhǔn)、降息工具或適時(shí)落地；在貨幣政策結(jié)構(gòu)性工具層面，會議要求 " 創(chuàng)設(shè)新的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，設(shè)立新型政策性金融工具 "，支持領(lǐng)域主要針對 " 科技創(chuàng)新、擴(kuò)大消費(fèi)、穩(wěn)定外貿(mào) " 等方面。

一位地產(chǎn)行業(yè)從業(yè)者告訴筆者，2015 年 LPR 還是 5.9%，2025 年跌到 3.6%，整整 10 年，只降不漲。對于 " 還房貸黨 "，存量利率可能暫時(shí)不變，不用急于提前還貸，等等政策 " 組合拳 "。（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者｜孫騁，編輯｜劉洋雪）