來源：獵云精選，文 / 王非

廈門這家公司，8 年來第三次沖刺 IPO。

4 月 29 日，智慧停車解決方案提供商速停車所屬公司——廈門科拓通訊技術股份有限公司（下稱：科拓股份）在港交所遞交招股書，擬主板掛牌上市，中金公司、民銀資本為聯(lián)席保薦人。

早在 2017 年 4 月、2021 年 6 月，科拓股份曾兩度沖刺深交所創(chuàng)業(yè)板 IPO：第一次是在半年后以主動撤回申請告終，第二次則未能過會于 2022 年 8 月 " 審核不通過 " 終止。

值得一提的是，今年 1 月，廈門速銘參與的股權轉讓顯示，科拓股份的投后估值為 19.112 億元。

騰訊持股 8.46% 系第一大外部股東，送錢送訂單

科拓股份成立于 2006 年 6 月，由 1977 年出生，來自吉林省長春市朝陽區(qū)的孫龍喜創(chuàng)辦。此前，碩士研究生畢業(yè)的他，曾在北京競業(yè)達網(wǎng)絡信息有限公司擔任技術總監(jiān)。

IPO 前，科拓股份董事長 & 總經(jīng)理孫龍喜直接持股 26.37%，并與直接持股 23.94% 的黃金練，以及持股 3.34% 的鏵龍電子（孫龍喜持股 49%、黃金練持股 51%）訂立一致行動人協(xié)議，共同控制科拓股份 53.65% 股份。

值得一提的是，早在 2014 年，科拓股份就與騰訊結緣，在微信上正式推出智慧停車應用平臺 " 速停車 "，打通車主和停車場信息的通道，成為全國首家與微信合作的智能停車企業(yè)，并聯(lián)合廈門禹洲 · 世貿商城，建成國內首個支持微信支付停車費的微信智慧停車場。

于是在隨后的 2018 年 8 月，科拓股份順利獲得騰訊斥資 5000 萬元入股。后續(xù)，騰訊方面又在 2020 年 2 月斥資 8000 萬元增持科拓股份。

目前，騰訊旗下林芝利新持股 6.16%，騰訊旗下蘇州湃益持股 2.30%，兩者合計持股 8.46%，系第一大外部股東。按照 19.112 億元的估值計算，騰訊投資科拓股份，賬面價值約 1.62 億元，浮盈約 3200 萬元。

此外，廈門本土 VC 獵鷹投資通過正志投資持股 4.20%；洪泰基金則通過洪泰致盈持股 3.72%。

需要注意的是，看好科拓股份的騰訊，" 送錢送訂單 " 基本同步進行。綜合深交所和港交所兩份招股書，2019-2022 年，該公司的前五大客戶中，均出現(xiàn)騰訊身影。最近兩年，騰訊方面則不再位列科拓股份前五大客戶。

2019-2022 年，騰訊旗下（財付通、騰訊計算機、騰訊科技、微民保險）通過相應市場推廣活動，合計為科拓股份提供約 820.78 萬、897.93 萬、1197.96 萬、1191.4 萬元銷售收入，占當期總收入的比例分別為 1.86%、1.60%、1.67%、1.8%，分別為第三、四、四、四大客戶。

科拓股份的其他前五大客戶還包括萬科集團、龍湖集團、中海集團及中國建筑、新城集團等，2019-2024 年，其前五大客戶貢獻的銷售收入占當期總收入的比例維持在 10.8%-16.9% 之間。

業(yè)內第二、市占 3.3%，近四年營收凈利增速放緩

作為中國智慧停車空間運營行業(yè)的先行者，經(jīng)過近 20 年發(fā)展，如今的科拓股份已成為集數(shù)智化解決方案、數(shù)智化管理及數(shù)智化經(jīng)營為一體的綜合性停車產業(yè)集團。

目前，科拓股份的收入主要來源于向停車場資產方及運營商提供全棧式、跨場景智慧停車服務，包括數(shù)智化解決方案（智能停車硬件及軟件系統(tǒng)的銷售以及相關實施和維護服務）、數(shù)智化管理（固定月服務費或根據(jù)收益分成機制基于停車場收益按預定比例分成產生的服務費）、數(shù)智化經(jīng)營（停車場運營產生的收益、增值運營、平臺運營）。此外，該公司還通過收取服務費或傭金的形式從平臺服務獲得少量收益。

具體而言，2022-2024 年，科拓股份的數(shù)智化解決方案的收益分別約 3.91 億、4.53 億、4.79 億元；數(shù)智化管理的收益分別約 1.74 億、1.87 億、1.95 億元；數(shù)智化經(jīng)營的收益分別約 8240 萬、9690 萬、1.24 億元。

根據(jù)灼識咨詢報告，科拓股份是中國智慧停車空間運營行業(yè)最早一批實現(xiàn) " 硬件 - 算法 - 平臺 - 生態(tài) " 全棧式自主可控的企業(yè)。按 2024 年的收入計算，該公司在中國智慧停車空間運營行業(yè)排名第二，市場份額 3.3%，僅次于深交所上市公司捷順科技（當前 66.67 億元）市值的 6.1%。

招股書顯示，科拓股份已累計為超過 6.8 萬個停車場以及 3 億輛車提供支持，覆蓋全球超過 60 個國家和地區(qū)的超過 1300 萬停車位。于往績記錄期間，科拓股份所服務的停車場數(shù)目超過 3.4 萬個，2024 年的臨時停車訂單及交易額分別達日均 210 萬筆及 2050 萬元，年度交易額累計超過 75 億元。

同時，科拓股份正開發(fā)一個線上車位租賃平臺，停車場及個人車位擁有者可以發(fā)布可用車位，車主及駕駛員可按需查找并租用該等車位，從而進一步提升停車空間運營行業(yè)的資源利用率。

綜合深交所和港交所兩份招股書，2019-2024 年，科拓股份的營收分別約 4.42 億、5.61 億、7.19 億、6.49 億、7.38 億、8.00 億元；凈利潤分別為 2998.98 萬、6728.15 萬、8641.64 萬、1230.3 萬、8703.0 萬、8670.9 萬元。不難發(fā)現(xiàn)，近四年，科拓股份的營收和凈利潤變化幅度均較小，增速呈放緩趨勢。

2022-2024 年，科拓股份的經(jīng)調整凈利潤則分別約 1813.8 萬、8941.3 萬、9168.7 萬元。

截至 2024 年底，科拓股份持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物約 1.64 億元。